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三大因素增強A股吸引力 大機構耗資萬億布局了這些股!

摘要 【三大因素增強A股吸引力 大機構耗資萬億布局了這些股!】“入摩”無疑將凸顯A股全球配置價值,而更重要的是,三大因素才是增強A股吸引力,引發全球長線資本爭相配置的重要原因,綜合來看,QFII、社保基金、匯金、證金的持倉總和超過萬億,值得投資者關注。(天天基金網)

  三大因素增強A股吸引力 “入摩”凸顯全球配置價值

 連日來,A股“入摩”成為市場各方談論的熱門話題。深入思考,“入摩”無疑將凸顯A股全球配置價值,而更重要的是,三大因素才是增強A股吸引力,引發全球長線資本爭相配置的重要原因。

  一是雖然世界經濟形勢總體不樂觀,但中國經濟基本面強勁仍是共識。

  數據顯示,今年1月份-4月份,規模以上工業增加值同比增長6.9%。4月份,制造業采購經理指數為51.4%,生產經營活動預期指數為58.4%,持續處于景氣區間。消費者信心指數在3月份達到112.3%,也是近年來的高位。從長期來看,自1977年以來,中國經濟就開始出現逐年增長,近10年全國GDP年增長幅度均在6.7%以上。專家普遍認為,隨著供給側結構性改革的持續推進,經濟結構持續優化,我國未來完全有能力、有條件保持這種穩中向好的發展態勢。

  二是A股上市公司業績高速成長,分紅比例提升態勢明顯。

  統計顯示,近三年來,A股上市公司整體歸屬母公司股東的凈利潤均實現增長,分別達到18.36%(2017年)、5.35%(2016年)、0.34%(2015年),今年一季度歸屬母公司凈利潤同比增長也達到14.37%,顯示出A股上市公司盈利能力逐年遞增的高成長態勢。分析人士普遍認為,未來A股上市公司業績成長具有較高的可持續性。

  另外,A股上市公司對投資者的回報呈逐年上升趨勢。2017年現金分紅總額達1.12萬億元,現金分紅比例(整體法)為26.61%,較2016年的26.03%上升0.58個百分點,2015年也達到26%。

  三是A股市場估值優勢明顯。

  截至昨日收盤,A股整體動態市盈率為17.46倍,上證50滬深300指數市盈率分別為10.25倍和12.66倍,均低于同期道瓊斯工業指數20.43倍、標普500指數21.82倍等境外主要指數估值水平。這顯示出A股估值已接近歷史最低,具有較高的安全邊際和投資價值。

  其實,A股市場的吸引力早已得到各路資本的認可,境外資金凈流入規模正逐步加大。

  《證券日報》市場研究中心統計發現,今年4月份北向資金凈流入合計達405億元,刷新今年1月份創下的深港通開通以來的最高紀錄。5月份以來,外資流入A股的勢頭依然不減,月內北上資金合計凈流入304.53億元,已達4月份全月的75.19%。其中,貴州茅臺五糧液中國平安海螺水泥美的集團海康威視伊利股份恒瑞醫藥招商銀行等9只龍頭股增持金額超過10億元。

  此外,QFII作為外資布局A股的代表,其不斷新進與增持A股,也顯示出A股吸引力的提高。統計顯示,截至一季度末,267家上市公司前十大流通股股東中出現QFII身影,合計持股市值達1284.89億元。其中,QFII在一季度新進增持138只個股,合計增持資金達到179.15億元,多數QFII新進增持的標的具備較好的成長性。上述受到QFII青睞的267只個股主要分布于醫藥生物、交通運輸、化工等三行業,所持個股數量均在20家以上。(證券日報)

  股民別怕!大機構耗資萬億布局了這些股!

 我們梳理QFII、社保基金、匯金、證金一季度的持倉名單供投資者參考。

  QFII一季度持倉居前的個股

  根據一季報數據顯示,QFII持有267只股票,其中持倉市值居前的品種是:北京銀行、貴州茅臺、美的集團、南京銀行青島海爾、海康威視、恒瑞醫藥等。

  不難發現,上述QFII持倉市值居前的品種,以白馬藍籌股居多。

  本周至今已經有四個交易日,A股整體表現沖高回落,周一、周二小幅沖高,周三、周四連續回落,截止周四下午收盤,滬深大盤雙雙失守5、10日均線;有投資者認為,A股入MSCI或許并不會帶來大行情,本文將梳理機構觀點以及主力持倉數據,供投資者參考。

  A股入MSCI到底能不能帶來大行情?

  某機構人士表示,從海外股市當年入MSCI的情況來看,從消息公布到正式入MSCI期間都有上漲行情,因為可以帶來被動的配置性資金需求;此外,A股目前除了QFII和RQFII之外,海外資金主要通過滬港通和深港通進行配置,因此短期內對于北上資金有積極影響。

  該機構人士還表示,不過目前國際經濟形勢還不明朗,貿易保護主義傾向并未徹底消除,大國間的磋商還未得出結論,市場擔憂后市貿易保護主義盛行,拖累股市下跌;因此,本周A股未能出現放量上攻的漲勢,但從全球主要大國的股市位置來看,A股目前處于相對低位,中國的國際影響力與日俱增,入MSCI將進一步提升A股在全球的地位,從這個角度來說,A股是具備牛市潛力的,投資者不用過于擔心,短線即使有回調,也是逢低買入配置中長線的好機會。

  下面我們梳理QFII、社保基金、匯金、證金一季度的持倉名單供投資者參考。

  QFII一季度持倉居前的個股

  根據一季報數據顯示,QFII持有267只股票,其中持倉市值居前的品種是:北京銀行、貴州茅臺、美的集團、南京銀行、青島海爾、海康威視、恒瑞醫藥等。

  不難發現,上述QFII持倉市值居前的品種,以白馬藍籌股居多。

  匯金一季度持倉個股

  一季報數據顯示,匯金一季度持倉市值居前的品種是:工商銀行農業銀行新華保險光大銀行等。

  證金一季度持倉個股

  證金一季度持倉居前的品種是:中國平安中國銀行招商銀行建設銀行中國人壽中國石化等。

  綜合來看,QFII、社保基金、匯金、證金的持倉總和超過萬億,值得投資者關注。(財富動力網)

  A股成全球市場價值洼地 做空A股指數是不明智的

  5月上旬,中國同意給予日本2000億元人民幣RQFII(合格境外機構投資者)額度。至此,RQFII試點地區已擴展至19個。其中,中國香港地區額度最高,為5000億元人民幣。隨后依次是美國2500億元人民幣額度,日本2000億元人民幣額度,韓國1200億元人民幣額度,新加坡1000億元人民幣額度。其余地區額度在500億元至800億元人民幣之間。卡塔爾額度最少,為300億元人民幣。外資總量在A股市場已成為不容小覷的力量,且海外投資者跨境投資多采取指數化被動投資策略,對指數估值敏銳度高于本土投資者。因此,外資在指數周期拐點屢屢表現出領先指標的作用。

  例如,韓國股市在1992年1月開始對外資開放并被納入MSCI指數,至1993年藍籌指數累計上漲68%;中國臺灣股市在1996年9月被納入MSCI指數,藍籌指數在當年及次年累計上漲58.7%。從韓國和中國臺灣股市的經驗來看,其一籃子藍籌股被納入MSCI國際指數之后,兩個市場均迎來外資持股比例的較大幅度提升。外資持股比例提高之后,會引發當地股市投資風格的轉變,這主要體現在當地藍籌指數估值與全球市場估值之間的聯動性增強、股市換手率降低、股市波動率降低,以及絕對估值中樞上升或下降等方面。

  再如,1989年底日經225指數達到峰值38915點,藍籌指數估值是70倍PE。在此背景下,日股作為萬億美元市值計量級的全球第二大股市,誘發股災的導火索卻僅僅是區區數百萬美元的丹麥外資。當年高盛公司從重倉日股的保險公司手中買下套期保值的做空股指期權后四處兜售,結果僅有丹麥王國主權基金購買了區區數百萬美元認沽指數期權。令人始料未及的是,正是這些微不足道的外資做空資金,點燃了日股熊市的導火索。

  上述案例可見,一個股票市場絕對估值中樞的上升或下降,取決于其藍籌指數估值在全球市場中所處的估值地位,韓國和中國臺灣股市被納入MSCI指數,是其估值中樞上升的正面案例,日本股市則是估值中樞下降的反面案例。

  今年6月1日,A股市場234只藍籌股將被正式納入MSCI指數,第一步實施比例是2.5%,將有90億美元的外資流入;第二步實施時間是今年9月3日,實施比例是5%,將有180億美元的外資流入。借鑒日本、韓國和中國臺灣地區股市的外資流入案例,本地投資者絕不能小覷外資對于指數估值的引領作用,更何況未來A股市場完全被納入MSCI之后,預計將有3400億美元的外資流入。

  借鑒了外資影響海外股市的案例之后,我們再將A股藍籌指數置于全球市場范疇比較,目前中證紅利指數估值是9.14倍PE,上證50指數估值是10.71倍PE,中證100指數估值是11.89倍PE,滬深300指數估值是12.98倍PE.MSCI中國指數采納了A股市場234只藍籌股,估值應該是12倍PE左右,同屬于新興市場的MSCI印度指數估值是22.22倍PE,成熟市場藍籌指數估值普遍在18倍至25倍PE之間,其中標普500指數估值是23.56倍PE。由此可見,A股市場已是全球市場的價值洼地,做空A股指數無疑是不明智的。(上海證券報)

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數據來源:東方財富Choice數據,銀河證券,截至日期:2018-05-17


(責任編輯:DF374)

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